聚富人重磅消息！A股，大资金来了

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　　来源：证券之星

　　三大指数涨跌不一，沪指低开回升，创业板指低开低走跌超2%。

　　从板块来看，银行板块震荡拉升，上海银行涨超3%。零售概念走强，中央商场、上海九百涨停。商业航天概念走势活跃，盛洋科技2连板，顺灏股份涨停。医药商业延续强势，鹭燕医药2连板，重药控股7天4板。IP经济概念表现活跃，广博股份、三湘印象涨停。下跌方面，电池、电网设备等板块跌幅居前。

　　截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。全市场近2900只个股上涨。沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1557亿。

　　01．成交缩量，市场再现新热点

　　今日A股市场震荡分化，以算力硬件为代表的科技股方向再度陷入分化调整之中。三大指数涨跌不一，创业板指跌逾2%，全天成交额再度大幅缩量。机构认为，市场仍需要时间消化压力、夯实基础。

　　从热点方向看，商业航天再度走强，板块中10余股涨停。

　　消息面上，近期商业航天资源共享合作会议召开，“商业航天测运控及卫星应用联盟”正式成立。该联盟致力于建设测运控核心资源共享平台，统筹推进标准制定、技术攻关与市场开拓。

　　国金证券研报认为，“十五五”规划建议将航空航天列为战略性新兴产业集群之一。近期，可复用火箭密集发射，星网与千帆星座加速组网。无论从海外映射还是国内催化来看，商业航天产业趋势已迎来奇点时刻。

　　大消费方向反复活跃聚富人，零售、IP经济等细分表现亮眼。

　　消息面上，《学习时报》发表文章《何为“犒赏经济”》，所谓“犒赏经济”，是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时，通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务，以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。

　　此外，AI医疗板块同样于盘中拉升，医药商业、医疗服务等领涨。

　　消息面上，AI医疗产业近期迎来诸多催化。蚂蚁集团近日宣布旗下AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福”，并发布App新版本，升级健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能。百度文心健康管家也正式升级发布，定位于24小时待机的“全能家庭医生”。

　　整体来看，市场仍以整理结构为主，各热点间还是以轮动为主，把握节奏或是当前应对的关键。机构认为，真正的市场反转，有待于企业盈利周期、产业创新周期与宏观经济周期形成共振的强信号。在信号明确之前，投资者宜保持谨慎的耐心，将当下的市场波动视为优化持仓结构、检验公司质地的窗口，为未来可能到来的、更具确定性的投资机会储备宝贵的资本与认知。

　　02．重磅消息！A股或迎万亿级资金入市

　　自2024年以来，居民定期存款增量就有明显放缓趋势。到了今年，居民存款和非银存款的“资金跷跷板”效应更为明显，关于存款“搬家”入市的猜测和讨论也不断升温。

　　复盘两轮牛市经验，2007年前，居民超额储蓄规模少，但储蓄进入股市规模达1.6万亿元（存量储蓄进入股市）；2014年居民超额储蓄在0.4万亿元左右，但储蓄进入股市的规模达2.9万亿元，居民也将存量储蓄投入股市中。

　　申万宏源赵伟团队估算，未来居民储蓄进入股市的潜在规模可能在万亿级别以上。本轮居民除存量储蓄外，仍有9.4万亿元的超额储蓄，意味着储蓄进入股市的潜在规模至少是万亿级别以上。

　　中金公司测算，2026年将分别有20.7万亿元、9.6万亿元、1.3万亿元的2年期、3年期、5年期居民定期存款到期，合计规模约32万亿元。这一数据，相较于2025年又同比多出了4万亿元。

　　中金公司银行业分析师林英奇认为，伴随储蓄意愿减弱及超额储蓄活化，2026年有望在2025年“存款搬家”的趋势下，额外再新增2万亿~4万亿元左右的活化资金流向非定存投资领域。

　　受益于含权产品发力，2026年理财机构有望提升权益资产仓位（股票+股混基金）0.8个百分点至2.3%，2027年伴随着理财权益投研资源的持续投入，仓位有望进一步提升至3.5%。以上合计有望为资本市场带来潜在近1万亿元的增量资金。

　　不过对于“存款搬家”入市，机构也指出，虽然近年存款利率下行的确更加凸显了价值型股票的比较收益，但社会财富流向资本市场是长期过程，难以一蹴而就，而且从中长期视角来看更应该理性对待。

　　03． 2026年掘金四大投资机会

　　展望2026年，券商机构仍保持乐观判断。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧认为，外部来看，海外对国内市场的负面冲击有限，反倒是全球AI产业趋势的共振，以及宽松的流动性和弱美元有望提振A股。内部来看，GDP平减指数和名义增长的修复方向均相对明确，名义经济修复、价格回升有望支撑基本面进一步改善，国内企业盈利修复或将成为最大的亮点。

　　在资金面上，无论是国内居民财富向股市新一轮的再配置，还是主动权益基金的超额回归、险资和国家队等中长期资金的坚定入市，以及外资回流中国资产，这些资金趋势上的积极变化均有望在2026年得到更为深入的演绎，并进一步形成正向反馈。

　　配置方面，张启尧指出，今年以来盈利是决定各行业表现的“分水岭”，行业表现围绕景气展开了一场“淘汰赛”。但2026年来看，随着高增长行业增多、更多行业步入盈利复苏通道后，行业表现也或将围绕景气从“淘汰赛”转为“竞速赛”。这场“竞速赛”中，景气来源将成为配置的重要抓手。

　　兴业证券策略团队预计，明年上市公司的景气来源主要集中在四方面：

　　①具备产业趋势的AI、新能源、军工、创新药；②受益于PPI回暖、“反内卷”和全球AI资本开支向实物传导的“涨价链”；③向外寻求增量、具备全球竞争优势的“出海链”；④低利率时代下，红利板块仍将是性价比凸显的优质底仓资产，但上市公司整体盈利具备弹性后，个股的筛选思路或由此前的稳定红利转向自由现金流。

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